Marktanalyse über: Gold Spot US Dollar, Gold-Futures, Silber-Futures, BlackRock Inc. Lesen Sie die Analyse auf Investing.com.

Gold, Bitcoin und Silber: Eine differenzierte Betrachtung der Vermögenswerte

In den letzten Wochen gab es viel Diskussion über die Investition in Gold, Bitcoin und Silber. Prominente Stimmen aus der Finanzwelt argumentieren, dass Anleger aufgrund steigender Defizite und einer anhaltenden Geldschöpfung von Fiat-Währungen in reale Vermögenswerte umschwenken sollten. Diese Argumentation, die oft in den Medien zu hören ist, erfordert jedoch eine genauere Analyse.

Die Mechanismen der Geldschöpfung

Ein zentraler Aspekt der aktuellen Diskussion ist das Wachstum der Geldmenge. Oft wird angenommen, dass eine steigende Geldmenge automatisch zu einer Abwertung des US-Dollars und einer höheren Inflation führt, was Gold und Bitcoin als sichere Häfen erscheinen lässt. Diese Sichtweise greift jedoch zu kurz, da sie Ursache und Wirkung verwechselt.

Moderne Volkswirtschaften funktionieren nach einem endogenen Geldsystem, in dem Banken Geld als Reaktion auf wirtschaftliche Aktivitäten schaffen. Laut der Bank of England sind es nicht die Zentralbanken, die das Geldmengenwachstum direkt steuern, sondern die Geschäftsbanken, die Kredite vergeben, wenn sie rentable Gelegenheiten sehen. Das bedeutet, dass das Wachstum der Geldmenge eng mit der wirtschaftlichen Entwicklung korreliert ist.

Nach der Finanzkrise 2008 blieb das Geldmengenwachstum trotz umfangreicher quantitativer Lockerung verhalten, da Banken ihre Reserven horteten, anstatt neue Kredite zu vergeben. Ein Anstieg der Geldmenge allein ist daher kein Indikator für Inflation, sondern spiegelt häufig die wirtschaftliche Aktivität wider.

Die Rolle der Staatsdefizite

Ein weiterer Punkt, der oft missverstanden wird, ist die Bedeutung von Staatsdefiziten. Wenn der Staat ein Defizit aufweist, fließen diese US-Dollar als Nettofinanzvermögen in den privaten Sektor. Dies wurde während der Pandemie deutlich, als rekordhohe Staatsausgaben die Sparquote der Haushalte in die Höhe trieben.

Staatsanleihen, die oft als „wertlos“ dargestellt werden, sind in Wirklichkeit eine der begehrtesten Anlageklassen weltweit. Sie bieten Sicherheit und Stabilität und sind ein Grundpfeiler des globalen Finanzsystems.

Der Einfluss des US-Dollars auf Gold

Ein entscheidendes Argument gegen die Annahme, dass steigende Defizite und Geldmengenwachstum automatisch zu höheren Goldpreisen führen, ist die Wechselwirkung mit dem US-Dollar. Historisch gesehen tendiert der Goldpreis dazu, zu fallen, wenn der Dollar stärker wird und die realen Zinssätze steigen. Dies liegt daran, dass höhere Realzinsen die Opportunitätskosten für den Besitz von Gold erhöhen, während ein stärkerer Dollar das Edelmetall in anderen Währungen verteuert.

Ein potenzieller Anstieg des US-Dollars könnte durch robustes Wirtschaftswachstum und eine weniger expansive Geldpolitik der Federal Reserve ausgelöst werden. In solchen Phasen suchen Investoren häufig die Sicherheit von auf US-Dollar lautenden Vermögenswerten, was die Nachfrage nach Staatsanleihen und den Dollar selbst stärkt.

Fazit: Fokus auf Fundamentaldaten

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Argumente für eine ausschließliche Investition in Gold, Silber und Bitcoin die Realität der modernen Finanzwelt nur unzureichend widerspiegeln. Das Wachstum der Geldmenge ist nicht automatisch ein Signal für eine Abwertung des Dollars, und Staatsdefizite können tatsächlich zur Stabilisierung der Wirtschaft beitragen.

Anleger sollten sich auf die Fundamentaldaten konzentrieren, anstatt von Angstnarrativen leiten zu lassen. Der US-Dollar bleibt die Weltreservewährung, und solange keine andere Währung über vergleichbare Stabilität und Liquidität verfügt, wird der Dollar das globale Finanzsystem weiterhin dominieren. Gold, Silber und Bitcoin können zur Diversifizierung des Portfolios beitragen, sollten jedoch nicht als Ersatz für produktive Anlagen betrachtet werden.

Die Schlüssel zu langfristigem Anlageerfolg liegen in der Disziplin, Diversifizierung und dem Verständnis wirtschaftlicher Zyklen. Anleger sollten sich auf die Faktoren konzentrieren, die wirklich entscheidend für den Vermögenserhalt sind.